7月6日，友利控股發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增公告：今年上半年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6300萬(wàn)元左右、每股收益0.15元。相比于中期的427.42萬(wàn)元和0.0105元每股收益而言，同比增長(zhǎng)1373.96%。
在此公告帶動(dòng)下，化纖股漲幅居市場(chǎng)之前，其中友利控股和保定天鵝(4.90,0.04,0.82%)開盤即漲停。另外，華峰氨綸(8.97,0.22,2.51%)、澳洋科技(7.88,0.11,1.42%)上漲5%之上。
除去友利控股的業(yè)績(jī)大增之外，華峰氨綸、新鄉(xiāng)化纖(5.41,0.01,0.19%)和煙臺(tái)氨綸(21.43,0.05,0.23%)均在季報(bào)中預(yù)計(jì)中期同比將分別增長(zhǎng)1900%-2400%、988%和350%-400%，另外，還有多家公司預(yù)告扭虧為盈。其中原因在于去年上半年特別是第一季度，化纖產(chǎn)品價(jià)格低迷，上市公司平均毛利率僅4.44%、虧損3.19億元。從二季度開始產(chǎn)品價(jià)格才逐步回升、效益向好，上半年多數(shù)企業(yè)虧損或微利，24家上市公司收入232億元、凈利潤(rùn)僅5.01億元，分別同比下降23%和17%。
今年第一季度，部分化纖產(chǎn)品價(jià)格延續(xù)了去年下半年的升勢(shì)，上市公司收入172億元、同比增加了70%，毛利率達(dá)到10.38%、實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.71億元。其中粘膠、氨綸價(jià)格上漲明顯，相關(guān)上市公司收入分別增加90%和74%，粘膠凈利潤(rùn)從去年同期的虧損1.23億元到盈利1.03億元、氨綸凈利潤(rùn)也從去年同期的虧損1403萬(wàn)元到盈利1.67億元。但是，受產(chǎn)能擴(kuò)張和下游訂單減少的影響，粘膠短纖價(jià)格從4月、氨綸價(jià)格從5月中旬開始快速回落，庫(kù)存明顯增加。目前粘膠短纖18230元/噸、氨綸40D在51000元/噸，比今年最高價(jià)均跌去10%。而同期，相關(guān)原料價(jià)格并未有大幅下降。因此，粘膠行業(yè)毛利率在一季度環(huán)比下降的基礎(chǔ)上繼續(xù)下降、氨綸毛利率則在一季度環(huán)比上升的基礎(chǔ)上有所下滑。
二季度多數(shù)粘膠企業(yè)已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，而三季度處于需求淡季，化纖產(chǎn)品價(jià)格回升不易，預(yù)計(jì)行業(yè)利潤(rùn)空間將繼續(xù)縮小。因此，行業(yè)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)沒有持續(xù)性。
目前，對(duì)行業(yè)有利的是：粘膠短纖價(jià)格已經(jīng)與棉價(jià)接近，棉企從成本角度使用粘膠短纖部分取代棉花的可能性增加；另外，浙江地區(qū)對(duì)省內(nèi)高耗能企業(yè)強(qiáng)制性地要求停產(chǎn)檢修，將減少氨綸供應(yīng)量、緩解市場(chǎng)供應(yīng)壓力。不利的是，產(chǎn)能過剩和下游訂單不足將較長(zhǎng)時(shí)間影響化纖產(chǎn)品價(jià)格的回升。
維持行業(yè)整體“中性”的建議不變。短期機(jī)會(huì)在于中報(bào)行情和三季度后期需求旺季的到來帶來的價(jià)格反彈。 |
蘇公網(wǎng)安備
32108102010010號(hào)